Schnaps - Projekt der Familie Underberg seit 5 Generationen

Erfolgsmodell seit 172 Jahren unverändert - Familie Underberg schreibt Spirituosengeschichte


Underberg hat es über 5 Generationen zum Marktführer im deutschen Markt für Kräuterbitter gebracht. Über 60 % der über 18-Jährigen in Deutschland haben den Schnaps bereits genossen. Zudem ist Underberg der meistverkaufte Schnaps in der Portionsflasche weltweit und wird in mehr als 100 Ländern verkauft. Den Grundstein für diesen Erfolg legte der Gründer Hubert Underberg mit der Entwicklung des Grundkonzeptes Semper Idem im Jahr 1846. Diese Art der Schnapsgewinnung sicherte stets gleich bleibende Wirkung und Qualität und war damit ein echter Fortschritt in der damaligen Schnapsherstellung.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Underberg ist seit 172 Jahren erfolgreich und Marktführer im Bereich Kräuterbitter in Deutschland
  • Die Portionsflasche machte das Unternehmen erfolgreich
  • momentan schwächelt das Unternehmen leicht mit einem Jahresüberschuss von 5,7 Mio. € und einem negativen Cash-Flow

Ziele eines Value Investors 2019

Zielvorschläge für Value Investoren


Cool bleiben auch in turbulenten Phasen


Turbulente Zeiten liegen hinter uns und stehen eventuell auch vor uns. Wir müssen cool bleiben und die Chancen ergreifen! Durch die rückläufigen Kurse steigen die Renditemöglichkeiten und sinkt das Risiko, einen Kapitalverlust zu erleiden. Das sind ideale Voraussetzungen für einen Value Investor mit langfristigen Horizont.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Durch die rückläufigen Kurse steigen die Renditemöglichkeiten und sinkt das Risiko.
  • Warten bis der Markt die Sicherheitsmarge bietet und bei Übertreibung günstige Aktien kaufen
  • Durch Aktien das passive Einkommen steigern und unabhängig werden
Ziele für 2019

Verpasste Umsatzziele bei Paul Hartmann. Ein guter Chef geht!

Paul Hartmann - ein konservativ geführtes Familienunternehmen


In der Heidenheimer Zeitung gibt der CEO des Familienunternehmens Paul Hartmann mit Marken wie Kneipp sein Abschiedsinterview. Es beschreibt die Situation von allen Familienunternehmen insgesamt sehr gut. Deshalb sollten wir einen Blick auf die Auszüge zu den Themen Übernahmen, Ziele und Entspannung werfen.

Ä

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags



  • Die Familienunternehmen nehmen ihre Manager 24 Stunden an sieben Tagen in Anspruch
  • strategische Investoren möchten keine hohen Preise zahlen, weil sie die Übernahmekosten auch im laufenden Geschäft wieder verdienen müssen.
  • Paul Hartmann muss in den nächsten Jahren um jährlich 2 Prozent wachsen, um den gegenwärtigen Preis zu rechtfertigen.

Value Investoren und Unternehmer hinter dem 24. Türchen

Einen wunderschönen Weihnachtszeit


++Türchen 24++


Für Investoren:


"Betrachten Sie die Kursschwankungen an der Börse als Ihre Freunde, nicht Ihre Feinde - und profitieren Sie lieber von dem Blödsinn, als sich daran zu beteiligen.“– von Warren Buffett


Für Unternehmer:
"Ein Unternehmer ist kein Unternehmer, sondern ein Verwalter, wenn er nicht den Mut hat, Fehler zu machen.“ von Reinhard Mohn, Bertelsmann

“Wir glauben, Erfahrungen zu machen, aber die Erfahrungen machen uns.“ von Eugene Ionesco


Die Adventszeit soll zur Besinnung anregen und den Stress etwas aus dem Alltag nehmen. Wir können zurück schauen und reflektieren, was sehr gut in diesem Jahr gelaufen ist und was wir besser machen können. Insbesondere auf Veränderungen im Markt müssen sowohl Investoren als auch Unternehmer schnell reagieren und alles hinterfragen. Geduldiges Warten auf gute Opportunitäten führt nach wie vor langfristig zum Erfolg. Dazu sollen uns Zitate von guten Unternehmern und Value Investoren helfen.

Was war in den anderen Türchen des Adventskalenders?



Frohe Weihnachten mit vielen lieben Überraschungen wünscht Ihnen,

das Königsinvestor - Team


Türchen zum 4. Advent für unternehmerische Investoren

Einen schönen 4. Advent


+++ Türchen 23 +++

Für Investoren

"Wenn du dir einen 20%igen Verlust am Aktienmarkt nicht vorstellen kannst, solltest du die Finger von Aktien lassen.“
„Wenn die Renditen neue Gipfel erreichen, ist das Risiko in greifbarer Nähe.“
von John Bogle

Türchen 22 für erfolgreiche Investoren und Unternehmer

Einen wunderschönen Weihnachtszeit


Türchen 22

Für Unternehmer:
"Wir müssen von den 08/15 Produkten unabhängig werden. Produkte billiger machen kann jeder Depp, sie besser oder anders zu machen erfordert die Bereitschaft zum Unkonventionellen." von Graf von Faber-Castell.


Das Geheimnis von Geberit

Die Preissetzungsmacht ist das Geheimnis von Geberit


Die Preissetzungsmacht ist der Ursprung hoher und langfristiger Investmentrenditen. Dies zeigt auch das Aktien- Anleihen- Prinzip von Warren Buffett.

Die intrinsische Macht, den Preis zu setzen, ist vorhanden, wenn der Preis nicht der wichtigste Faktor bei einer Kaufentscheidung des Kunden ist. Meistens wird diese Eigenschaft durch die Existenz eines immateriellen Vermögenswertes erzeugt. Es gibt mehrere Klassen von immateriellen Vermögenswerten wie Marken, Patente oder Kundenverbindungen.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Die Preissetzungsmacht führt zu hohen, langfristigen Investmentrenditen.
  • beim Geschäftsmodell von Geberit ist der Endkunde auf Vermittler angewiesen und dieser wählt hochwertige Produkte mit hoher absoluter Provision 
  • Bei einem nachhaltigen, jährlichen Wachstum von 7 Prozent kann man 315 CHF je Aktie laut Grahams Wachstumsformel zahlen.
Geberit WC Systeme

Ein immaterieller Vermögenswert kann auch aus einer langfristigen Kundenbeziehung resultieren, wie im Fall Geberit zu Zwischenhändlern, bei denen der Endkunde auf Vermittler angewiesen ist. Das Interesse des Zwischenhändlers ist Sicherheit, Qualität, Zuverlässigkeit, Verfügbarkeit und vor allem die Möglichkeit, eine hohe Provision zu verdienen.

Türchen 21 für wertorientierte Unternehmer und Investoren

Wunderbare Weihnachten


+++ Türchen 21 +++

Für Investoren

"Es ist unmöglich, überdurchschnittliche Renditen zu erreichen, wenn man nicht anders handelt als die Mehrheit.“ von
Sir John Templeton

20. Tür für Unternehmer und Investoren

Einen wunderschönen Weihnachtszeit


Türchen 20

Für Unternehmer:
"Ein Unternehmer ist in der Regel eine Führungspersönlichkeit. Er hat eine Idee und blickt über den Horizont hinaus. Ein Manager ist dagegen eine Art gut dotierter Soldat, er führt Vorgaben aus, denkt oft kurzfristig und ist selten innovativ.“ von Erich Sixt
Türchen in Adventszeit

Türchen 19 für Investoren

Wunderbare Weihnachten


+++ Türchen 19 +++

Für Investoren

"Ohne große Verwunderungen sind Aktien über zwanzig Jahre relativ vorhersagbar. Ob sie in zwei bis drei Jahren höher oder niedriger stehen werden, könnte man, um das zu entscheiden, genauso gut eine Münze werfen.“ von Peter Lynch

Adventstürchen 18 für Value Investoren und Unternehmer

Einen wunderschönen Weihnachtszeit


+++ Türchen 18 +++

Für Unternehmer:
"Vergleiche dich nicht mit irgendjemandem in der Welt…wenn du das tust, beleidigst du dich selber.“ von Bill Gate, Co- Gründer von Microsoft
Türchen in Adventszeit

17. Türchen für lernfähige Unternehmer und Investoren

Wunderbare Weihnachten


+++ Türchen 17 +++

Für Investoren
"Das wenige, was ich über Wirtschaft und Finanzen weiß, habe ich nicht an den Universitäten oder aus Fachbüchern, sondern im Dschungel gelernt. Bestimmt habe ich mehr Schulgeld bezahlt, als es mich in Harvard gekostet hätte." von Warren Buffet

Mittelständler ACI gelingt der entscheidende Deal für Lithium aus Bolivien

Lithium gewinnt als Rohstoff an Bedeutung. ACI sichert sich einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil für den Abbau. 


ACI Systems Alemania
aci-systems.de
In Bolivien in  Salar de Uyuni in den Anden liegt die weltweit größte Lagerstätte für Lithium, eines der begehrtesten Rohstoffe weltweit. Das "weiße Gold" soll Bolivien in eine bessere Zukunft führen, deshalb baut der Staatskonzern Yacimientos de Litio Bolivianos (YLB) eine Wertschöpfungskette auf, um den wertvollen Rohstoff zu gewinnen. Auf der Suche nach Partner für das langfristige Projekt fiel die Wahl auf  ACI Systems Alemania einem Mittelständler aus Schwaben. 

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Bolivien besitzt das weltweit größte Vorkommen an Lithium
  • der Staatskonzern Yacimientos de Litio Bolivianos hat den Auftrag das Lithium zu gewinnen
  • ACI Systems Alemania wurde als strategischer Partner für die Gewinnung des Lithium ausgewählt
  • ACI leitet als Projektleiter den Abbau der Lithiums und verschafft damit auch Deutschland und Europa Zugang zum seltenen Rohstoff

Lithium erfährt durch die Verwendung in Smartphone- oder Laptopbatterien eine enorm anwachsende Nachfrage. Auch die Zukunft des Rohstoffs stellt sich positiv dar. Der Umschwung auf erneuerbare Energien fordert wesentlich größere Speicherkapazitäten für Solar- oder Windparks. Auch die Elektromobilität ist auf weitere Entwicklungen in der Batterieindustrie angewiesen, um die Fahrzeuge für Kunden interessanter zu machen. Lithium stellt in all diesen Entwicklungen einen Schlüsselrohstoff dar. 

Die Spezialisierung von ACI auf  die Gewinnung und Nutzung der Rohstoffe und Materialien für die Fertigung von Photovoltaikanlagen und Batteriesystemen war ein entscheidender Punkt für den bolivianischen Staatskonzern. ACI wird somit zu einem strategischen Partner für die Industrialisierung in Bolivien. 

Auch Deutschland und Europa profitieren von der Wahl von ACI zum Partner, durch Zugriff auf den begehrten Rohstoff über den deutschen Mittelständler. 

Gründung eines Joint-Venture


Zu Beginn des Projektes gründen die beiden Unternehmen ein öffentlich-privates Joint-Venture an dem das bolivianische Staatsunternehmen (YLB) mit 51 Prozent die Mehrheit hält. Dieses Unternehmen dient vorerst zu Planung des Projektes mit Tätigkeitsschwerpunkten. In diesen Schwerpunkten werden dann wiederum einzelne Projektgesellschaften gegründet. Das Joint-Venture legt zudem Business- und Umweltplänen für die Umsetzung fest.



Zu den Aufgaben der ACI Systems Alemania als Projektführer gehört unter anderem die finale Auswahl der Technologie- und Realisierungspartner bis hin zum Bau der erforderlichen Produktionslinien, durch die eine innovative, effiziente und nachhaltige Produktion sichergestellt werden soll.

Unternehmenskennzahlen


Die ACI Systems Alemania ist ein Mitglied der in Zimmern ob Rottweil ansässigen ACI Group. Das Unternehmen wurde im Mai 2018 von der ACI ecoPower GmbH zur ACI Systems Alemania GmbH umgegründet. Unternehmenszahlen sind leider noch nicht im Bundesanzeiger veröffentlicht. 

Geschäftsführer der Unternehmensgruppe ist Herr Prof. Dr.-Ing. Wolfgang Schmutz. Es bleibt interessant zu sehen, wie sich die Gruppe mit dem gewonnenen Projekt entwickelt.

Quellen: 
http://www.aci-systems.de/press-3.pdf (Stand: 16.12.18)
https://www.handelsblatt.com/unternehmen/mittelstand/rohstoff-foerderung-dieser-mittelstaendler-hat-den-kampf-um-boliviens-lithium-gewonnen/23755876.html?ticket=ST-1046789-LjtWZ0jcG5ez0026UYdF-ap1 (Stand: 16.12.18)
http://www.aci-systems.de/index.html#company (Stand: 16.12.18)


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16. Tür für Value Investoren und Unternehmer

Einen wunderschönen dritten Advent


+++ Türchen 16 +++

Für Unternehmer:
"Ich mache meine Arbeit, weil sie mir Freude macht, und ich habe keinen Grund, mir die Freude selbst zu nehmen.“ von Hans Riegel
Türchen in Adventszeit

15. Türchen für wertorientierte Unternehmer und Investoren

Einen besinnlichen 3 Advent


+++ Türchen 15 +++


Für Investoren:
“Wer Aktien kaufen möchte, sollte sich ähnlich verhalten wie jemand, der auf Partnersuche ist: aktiv, interessiert und offen, aber ja nicht voreilig.“ so Value Investor Warren Buffett

Wann bin ich Millionär, wenn ich statt TAXI Bahn fahre?

Bahn statt Taxi fahren


Spontan streikte die Bahn am vergangenen Montag und stürzte die deutschen Pendler damit ins Chaos. Viele sind aufs Taxi umgestiegen. Man merkt sofort, welches Loch die Bahn hinterlässt. Wir nehmen das chaotische Event am Montag zum Anlass und stellen die Frage: Ist es sinnvoll auf das zuverlässigere Taxi umzusteigen?

Unsere kleine Serie zum Thema Zinseszins.

Laut Einstein ist das achte Weltwunder der Zinseszins-Effekt. Versteht man diesen Effekt und wendet ihn im Alltag an, kann man sich auch kleine Alltagsfragen schnell beantworten.
Eine Frage könnte beispielsweise sein: Fahre ich heute Bahn oder Taxi?

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Das Taxi ist in der Regel zuverlässiger und flexibler als die Bahn
  • Taxi kostet für eine Strecke von 17 km knapp 37,5 EUR; ein Bahn- Monatsticket kostet knapp 90 EUR
  • Ersparnis liegt bei 1.665 EUR im Monat
  • Millionär wird man nach 12 Jahren und 7 Monaten bei 20% p.a. (cleverer Kapitalanlage)






Durch die Zielsetzung, das Millionär-Vorhaben schnell wahr werden zu lassen, benötigt man Disziplin in der Kapitalanlage. Man wartet geduldig bis es gute Möglichkeiten gibt, sein Kapital zu hohen nachhaltigen Renditen einzusetzen und geht keine Kompromisse ein, weil sie den Zinseszins- Effekt kleiner ausfallen lassen.

Der Zinseszins-Effekt wurde schon in Beiträgen der neuen Serie veranschaulicht:

Wann bin ich Millionär, wenn ich auf die tägliche Zigarettenschachtel verzichte?



Wann bin ich Millionär, wenn ich statt eines BMW M5 Competition xDrive nur VW up! fahre?

Wann bin ich Millionär, wenn ich statt Mercedes S 65 AMG Cabrio nur Fiesta fahre?

Nun wollen wir zu unserer aktuellen Ausgabe der kleinen Serie kommen.


 TAXI  vs. BAHN


Was kostet regelmäßiges Taxi fahren?


Türchen 14 für kreative Unternehmer und Investoren

Wunderbare Weihnachten


+++ Türchen 14 +++

Für Unternehmer:

"Wer die Begeisterungsfähigkeit und den Gestaltungswillen mitbringt, der sollte sich selbstständig machen. Er hat als Unternehmer – gleich dem Künstler – allen anderen Berufen eines voraus: die Freiheit der Gestaltung." von Werner Otto
Türchen in Adventszeit

Türchen 13 für wertorientierte Investoren und Unternehmer

Schöne und besinnliche Adventszeit


+++ Türchen 13 +++


Für Investoren:
“Wenn Sie reich werden wollen, brauchen Sie ein paar gute Ideen, bei denen Sie wirklich wissen, was Sie tun. Dann müssen Sie den Mut haben, daran festzuhalten und die Aufs und Abs durchstehen. Das ist nicht sehr kompliziert, und ausgesprochen altmodisch.“ so Value Investor Charlie Munger

Streit um das Stammwerk in Coburg - Was ist bei Brose los?

Brosewerk in Coburg hat große Kostennachteile. Kommt es zur Schließung?


brose Technik für Automobile
brose.com
Die Gesellschafter sehen einen großen Nachteil in der Fertigung im Stammwerk  Coburg. Die deutschen Arbeitsbestimmungen machen es dem Konzern schwer in Deutschland profitabel zu arbeiten. Deshalb wir über eine mögliche Verlagerung ins Ausland diskutiert.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Brose hat ein Kostennachteil im Stammwerk Coburg durch hohe Fehlzeiten
  • Gesellschafter Michael Stoschek beeinflusst das Familienunternehmen weiterhin stark in allen Bereichen
  • Mitarbeiter und Gesellschafter konnten in Verhandlungen betriebsbedingte Kündigungen verhinden

Vorsitzender der Gesellschafterversammlung Michael Stoschek macht sich auf Betriebsversammlung in Coburg Luft. 26 Krankheitstage im Durchschnitt pro Mitarbeiter im vergangenem Jahr, damit doppelt so viel wie in vergleichbaren Werken mit ähnlichen Produktionsbedingungen, dass kann auf Dauer nicht so weitergehen. Es muss dringend eine Lösung für das Problem des Familienunternehmens gefunden werden, ansonsten ist das Stammwerk in Coburg mit 1.500 Angestellten nicht zu retten.

Adventstür 11 für Unternehmer & Investoren

Schöne und besinnliche Adventszeit


+++ Türchen 11 +++


Für Investoren:


“Die meisten Anleger glauben, Qualität und nicht etwa der Preis sei der Maßstab dafür, ob eine Geldanlage riskant ist. Doch qualitativ hochwertige Aktiva können riskant und Vermögenswerte niedriger Qualität können sicher sein. Es ist allein eine Frage des Preises, den man für sie bezahlt“ so Value Investor Howard Marks

Adventskalender Türchen 10 für Investoren und Unternehmer

Schöne und besinnliche Adventszeit


+++ Türchen 10 +++

Für Familienunternehmer:
"Oft genug scheitern Unternehmer, die ihre Tätigkeit in erster Linie auf den Gewinn ausrichten, weil sie letzten Endes ihrem Unternehmen nicht die tragende Säule gegeben haben, die darin besteht, eine Grundsatzmoral zu haben, grundsätzlich bestimmte Auffassungen zu vertreten, sich an sie zu halten und sich von ihnen auch leiten zu lassen." Unternehmer Werner Otto

Investment-Fehler als Chance begreifen! wie Warren Buffett

Investieren ist wie Tischtennis spielen


Investieren hat Gemeinsamkeiten mit Tischtennis spielen. Bei flotten Runden, etwa bei Chinesisch oder auch je nach Region Rundlauf, Ringelpietz, Mäxle oder Mühle genannt, fällt mir das immer wieder auf. Es gewinnt nicht der beste Spieler mit den kräftigsten Schlägen, es gewinnt der Spieler mit den wenigsten Fehlern bei seinen Schlägen, ähnlich wie am Aktienmarkt.
Dauerhaft gewinnen nicht die Investoren, welche kurzfristig erfolgreiche Investments in neue Technologien tätigen, sondern fundamentale Investoren. Sie verstehen das Geschäftsmodell und den Unternehmenszweck und kaufen die langfristige Perspektive des Unternehmens zu einen attraktiven Preis ein.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Investieren hat Gemeinsamkeiten mit Tischtennis spielen, der Investor mit den wenigsten Fehlern gewinnt
  • Warren Buffett hat JPMorgan nicht in der Finanzkrise gekauft, ein großer Fehler
  • der Value Investor studiert die Briefe von JPMorgans Chef Jamie Dimon weiterhin intensiv und erkennt jetzt eine Unterbewertung

9. Tür für Value Investoren und Unternehmer

Herzliche Grüße zum 2. Advent


+++ Türchen 9 +++

Für Unternehmer:


“Manche denken, der Unternehmer sei ein Esel auf den man einschlagen kann!
Manche denken, der Unternehmer sei eine Kuh, die man dauernd melken kann.
Aber die wenigsten sehen in dem Unternehmer ein Pferd, das ständig den Karren zieht.“ so Winston Churchill

Türchen 8 für wertorientierte Investoren

Herzliche Grüße zum 2. Advent


+++ Türchen 8 +++

Für Familienunternehmer:


„Wir müssen uns um unsere Sicherheit und die der Kinder Sorgen machen. Wir tragen Verantwortung für die Menschen, die in unseren Unternehmen arbeiten." Stefan Quandt

Wachstumsplan von Lenze geht auf, damit ist das Unternehmen bald kein Hidden Champion mehr

Plan 2020+ des Automatisierungsspezialisten Lenze geht auf - Das Wachstum spricht für sich


Lenze ist auf den Zukunftsbereich Automatisierung und Industrie 4.0 spezialisiert. Das Familienunternehmen will schnellstmöglich vom Hidden Champion zum Weltkonzern wachsen. Bisher scheint der Plan aufzugehen, doch der Weg ist noch weit.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Der Weltmarktführer für Automatisierung zeichnet sich durch eine Eigenkapitalquote von 66,5% aus 
  • Allein 80 Mio. € des Unternehmensvermögens besteht in liquiden Mitteln
  • Allein im Jahr 2016/17 wuchs der Umsatz um 9,2 % bis 2020/21 soll ein Umsatz von 850 Mio. € erreicht werden

Lenze ist im vergangenen Wirtschaftsjahr um 9,2 % gewachsen, von 678,3 Mio. € auf 741 Mio. € im Konzernumsatz. Auch die Ertragszahlen zeigen eine positive Tendenz, so wuchs der EBIT von 58,5 auf 65,7 Mio. € um 12,3 % und das bei hoher Sicherheit mit einer Eigenkapitalquote von 66,5 % (Vorjahr: 64,1 %).

Adventstürchen 7 für Investoren und Chefs

Schöne und besinnliche Adventszeit


+++ Türchen 7 +++

Für Familienunternehmer:

„Abgerechnet wird immer unterm Strich." von Dietmer Hermle (Maschinenfabrik Berthold Hermle)

Adventskalender für unternehmerische Investoren: Türchen 6

Schöne und besinnliche Adventszeit


+++ Türchen 6 +++

Für Familienunternehmer:

„Nicht nur an Umsatzzahlen und Produktionsziffern wird der moderne Unternehmer gemessen, sondern immer mehr auch daran, was er aus sozialer Verantwortung heraus bereit ist, für die Gesellschaft zu tun." von Werner Otto


Warum sind Value Investoren besser, wenn es runter geht?

Marks: Meistern Sie den Kapitalzyklus!


Was fehlt den meisten Investoren?


Die Antwort: Verständnis für den Kapitalzyklus! Oder anderes gesagt: Nutzen Sie die Gier und Angst der Märkte für Ihre Investments.

“Sei gierig, wenn die anderen Angst haben, und ängstlich, wenn sie gierig sind“, so Warren Buffett.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Investments nach einem vernünftigen Risiko- Rendite- Verhältnis suchen
  • Buffett- Indikator hilft, das Risiko abzuschätzen
  • Geduldig Warten bis die Renditen auf den nachhaltigen Gewinn und/ oder Free Cashflow ausreichend hoch sind

Adventskalender für Value Investoren und Unternehmer: 5. Türchen

Schöne und besinnliche Adventszeit


Für Familienunternehmer:

„Wer will, findet Wege, wer nicht will, findet Gründe",  von Unternehmer Prof. Werner (dm drogerie).


Für Value Investoren:


“Je weniger Vorsicht, mit der andere ihre Geschäfte führen, desto größer ist die Vorsicht, mit der wir unsere eigenen Geschäfte führen müssen.“, so Value Investor Warren Buffett.


Die Adventszeit soll zur Besinnung anregen und den Stress etwas aus dem Alltag nehmen. Wir können zurück schauen und reflektieren, was sehr gut in diesem Jahr gelaufen ist und was wir besser machen können. Dazu sollen uns Zitate von guten Unternehmern und Value Investoren helfen.

Was war in den anderen Türchen des Adventskalenders?


4. Türchen

3. Türchen

2. Türchen



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Adventskalender für Investoren und Unternehmer: 4. Türchen

Schöne und besinnliche Adventszeit


Für Familienunternehmer:

„Nicht angepasst sein, das macht den Unternehmer aus",  von Unternehmer Erich Sixt.


Für Value Investoren:


“Wenn Charlie [Munger] über Sachen nachdenkt, fängt er bei ihrem Gegenteil an. Um zu verstehen, wie man ein glückliches Leben führt, untersucht er, was das Leben unglücklich macht. Um zu erfahren, wie ein Unternehmen groß und stark wird, schaut er sich erst einmal an, wie Unternehmen abstürzen und untergehen. Die meisten Leute sind mehr daran interessiert, wie man Erfolg am Aktienmarkt hat. Charlie dagegen will vor allem wissen, warum die meisten an der Börse scheitern“, so Value Investor Li Lu.


Die Adventszeit soll zur Besinnung anregen und den Stress etwas aus dem Alltag nehmen. Wir können zurück schauen und reflektieren, was sehr gut in diesem Jahr gelaufen ist und was wir besser machen können. Dazu sollen uns Zitate von guten Unternehmern und Value Investoren helfen.

Was war in den anderen Türchen des Adventskalenders?

3. Türchen

1. Türchen


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Adventskalender für Value Investoren und Unternehmer: Türchen 3

Schöne und besinnliche Adventszeit


Die Adventszeit soll zur Besinnung anregen und den Stress etwas aus dem Alltag nehmen. Wir können zurück schauen und reflektieren, was sehr gut in diesem Jahr gelaufen ist und was wir besser machen können. Dazu sollen uns Zitate von guten Unternehmern und Value Investoren helfen.

Für Value Investoren:


“Ich glaube, es spricht einiges dafür, sich die Fähigkeit anzueignen, Aktien zu besitzen, ohne sich Sorgen zu machen“, so Charlie Munger.



Für Unternehmer:

"Es kommt nicht darauf an, mit dem Kopf durch die Wand zu gehen, sondern mit den Augen die Tür zu finden."  von Werner von Siemens

Was war in den anderen Türchen des Adventskalenders?



1. Türchen


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Traditionsunternehmen Kettler steht kurz vor der Insolvenz - Besteht noch eine Chance?

Das Familienunternehmen Kettler steht nach abgeschlossener Rettung wieder vor der  Insolvenz


Nach dem Tod von Karin Kettler 2017 herrschte große Betroffenheit und Unsicherheit in dem Familienunternehmen. Der langjährigen Chefin gelang es die Insolvenz 2016 abzuschließen und in Eigenregie erneut durchzustarten. Doch dann der erneute Rückschlag durch den Verkehrsunfall der Karin Kettler das Leben kostete.


Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Kettler steht nach abgewendeter Insolvenz 2016 wieder vor dem aus. 
  • Insgesamt müssen 216 Stellen abgebaut werden bis zum 28. Februar 2019 
  • Ein Investor will das Kettler retten, jedoch sind die Verhandlungen noch nicht abgeschlossen

Die nach der Insolvenz neu gegründet Gesellschaft Kettler GmbH wurde in der Geschäftsleitung neben Karin Kettler unterstützt durch Christian Marc Krause und Ludger Busche. Eine Rettung der Firma war nur möglich durch eine 30 Mio. € Landesbürgschaft von NRW und der Unterstützung der Sparkasse im Hochsauerlandkreis. 

Adventskalender für Familienunternehmer und Investoren: 2. Türchen

Schöne und besinnliche Adventszeit


Die Adventszeit soll zur Besinnung anregen und den Stress etwas aus dem Alltag nehmen. Wir können zurück schauen und reflektieren, was sehr gut in diesem Jahr gelaufen ist und was wir besser machen können. Insbesondere auf Veränderungen im Markt müssen sowohl Investoren als auch Unternehmer schnell reagieren und alles hinterfragen. Die Wandlungsfähigkeit fällt vielen schwer, bedarf aber in diesen Jahren größere Aufmerksamkeit.  Dazu sollen uns Zitate von guten Unternehmern und Value Investoren helfen.

Für Value Investoren:


“In der Geschäftswelt stellen wir oft fest, dass das siegreiche System es fast schon lächerlich weit treibt, eine oder mehrere Variablen zu maximieren beziehungsweise zu minimieren - wie beispielsweise die Discounter von Costco“, so Charlie Munger.



Für Familienunternehmer:

„Wir verändern gerade unsere Denk- und Arbeitsweise grundlegend - ohne Tabus",  von Ralf Weber.

Was war in den anderen Türchen des Adventskalenders?


1. Türchen


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Adventskalender für Investoren und Unternehmer: Türchen 1

Adventskalender Türchen 1


Für Unternehmer:

“Mit festem Willen zu guter Arbeit kann man auch an fast unerreichbar scheinende Ziele gelangen.“
Von Hans Liebherr


Für Value Investoren:

"Alle Fähigkeiten lassen nach, wenn man sie nicht nutzt. Bis zum Alter von 20 Jahren war ich ein Rechengenie, aber anschließend ging mir das durch vollkommenen Nichtnutzung rasch verloren."
Von Charlie Munger

Königsinvestor wünscht eine schöne Adventszeit!

Was war in den anderen Türchen des Adventskalenders?





Eine schöne Adventszeit mit vielen lieben Überraschungen wünscht Ihnen,

das Königsinvestor - Team


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Warren Buffett, wie ist er privat?

Dr. Gisela Baur tauscht sich regelmäßig mit Warren Buffett aus


Die Warren Buffett Kennerin steht seit der DotCom Blase mit der Investorenlegende in Kontakt und hat den Lebensweg von Warren Buffett in einem Buch mit dem Titel
Warren Buffett – Der Jahrhundertkapitalist: Vom Zeitungsjungen zum Milliardär – sein Weg zum Erfolg (Amazon Link) nieder geschrieben.

Das Buch ist gut recherchiert und hat mir einige Konzepte, wie das 1.000 Dollar Konzept, vor Augen geführt. Diese Denkweise macht einen als Investor langfristig erfolgreicher.



Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Dr. Gisela Baur steht seit der DotCom Blase (1997) mit Warren Buffett in Kontakt 
  • Sie hat mit Warren Buffett eine Roadshow durch Europa ausgerichtet. 
  • Warren Buffett ist auch privat ein bodenständiger Unternehmer und kein Schauspieler

Warren Buffett, wie ist er privat?


Dr. Gisela Baur hat mit Warren Buffett und seinem Team eine Roadshow durch Europa ausgerichtet. Das Ziel war, Warren Buffett als möglichen Käufer von guten Unternehmen vorzustellen, weil Berkshire Hathaway und Warren Buffett damals noch kein Begriff für langfristige und nachhaltige Unternehmsensnachfolge waren. In dieser Zeit kam sie Warren Buffett recht nahe und kann nur bestätigen, dass er ein bodenständiger Unternehmer ist. Er konnte auch mittlerweile erste erfolgreiche Übernahmen wie Wilhelm Schulz GmbH in Deutschland stemmen.

Warren Buffett ist kein Schauspieler vor der Kamera, sondern sagt was Fakt ist. Das war auch ein Grund für die Biografie, weil sich Warren Buffett intensiver in der Politik gegen Donald Trump einsetzte und dennoch keinen Erfolg hatte.
Erfahren Sie mehr zu Dr. Gisela Baur und Warren Buffett in einem YouTube Clip von valueDACH.




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Die Chefin der Robert Bosch Stiftung gibt ihre Stelle ab. Warum?

Die Geschäftsführerin der größten deutschen Familienstiftungen Robert Bosch gibt ihren Posten ab

Uta Micaela Dürig gibt ihren einflussreichen Posten als Geschäftsführerin der Robert Bosch Stiftung ab. Sie will sich neuen Aufgaben widmen und mit Ihren gesammelten Erfahrungen bei Bosch anderen Unternehmen zu Wachstum verhelfen. Die Robert Bosch Stiftung bedauert die Entscheidung von Frau Dürig sehr. 

„Frau Dürig hat mit ihrer großen Erfahrung in Veränderungsprojekten sowie ihrer ausgeprägten Strategiekompetenz sehr erfolgreich gesellschaftlich relevante Themen mit wirkungsvollen Projekten adressiert. Wir bedauern sehr, sie zu verlieren und danken Frau Dürig für ihr großes Engagement in den vergangenen Jahren und für wichtige Impulse zur strategischen Weiterentwicklung der Robert Bosch Stiftung GmbH.“ Kuratoriumsvorsitzender Dr. Christof Bosch (Enkel von Robert Bosch)
Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Die Geschäftsführerin, der Robert Bosch Stiftung Uta Micaela Dürig tritt ab
  • Schwerpunkte der Stiftung sind Migration, Zusammenhalt in Deutschland und Europa und zukunftsfähige Lebensräume
  • mit 5,35 Mrd. € Buchwertvermögen ist die Robert Bosch Stiftung die größte private Stiftung Deutschlands

Uta Micaela Dürig will Ihre gewonnenen Erfahrungen für Mittelständler nutzen. Sie plant als Beraterin tätig zu werden, um kleine und mittelgroße Unternehmen zu unterstützen.

Der Peitscheneffekt sorgte für Wachstum und führt jetzt zu Gewinnwarnungen!

Familienunternehmen zeigen den Zustand der Wirtschaft


Es lohnt immer, sich mit Unternehmen und nicht mit Kursen an der Börse zu beschäftigen. Familienunternehmen wie Zollner schaffen Werte und bilden das Rückgrat der deutschen Wirtschaft. Auch einfache Effekte wie den Peitscheneffekt (Bullwhip Effekt) kann man mit Hilfe der Praxis erklären und verstehen.
Peitscheneffekt führt zu Abschreibungen innerhalb der Lieferkette


Das Familienunternehmen Zollner kennen Sie nicht? Dann aufgepasst!

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Familienunternehmen Zollner ist ein Mechatronikdienstleister mit Blick in verschiedene Branchen
  • Peitscheneffekt beschreibt das Prinzip der Schwankungen der Nachfrage innerhalb der Wertschöpfungskette.
  • Schwankungen werden umso stärker, je weiter man sich in der Lieferkette vom Endkunden bis hin zu den Herstellern der Einzelteile bewegt.
  • Das führt zu Lagerbestandserhöhungen, Ineffizienzen und Kosten entlang der Wertschöpfungskette und zu Gewinnwarnungen bei Zulieferern

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Der Umsatz ist im Wirtschaftsjahr 2017/18 leicht gefallen von 713,5 Mio. € auf 685,4 Mio. €. Das Familienunternehmen hat mit schwierigen Rahmenbedingungen in den internationalen Märkte zu kämpfen und kann nicht wie im vorherigen Wirtschaftsjahr das starke Ergebnis mit einem Umsatzwachstum von 17,7 % bestätigen. Die Umsatzrendite erhöhte sich von 2014/15 auf 2016/17 auf 10,7 % von 53 Mio. € auf 75,8 Mio. €.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Kosmetikbereich sorgt bei Schwan-Stabilo für rückläufigen Umsatz
  • Hauptgrund: stetig wechselnde Kundenbürfnisse
  • Konzernbereiche Outdoor und Schreibwaren weiterhin erfolgreich
  • Individualisierung soll im Kosmetikbereich Vorteile verschaffen


Kosmetikbranche sorgt für fallende Umsatzzahlen


Hauptgrund für den sinkenden Umsatz ist die Kosmetikbranche, die im amerikanischen und asiatischen Markt leicht rückläufig war und von 364,7 Mio. € auf 322,4 Mio. € sank. Die weiteren Konzernbereiche Schreibgeräte und Outdoor entwickelten sich positiv. Im Schreibgerätemarkt konnte Stabilo erfreulich um 4,9 % auf 193,4 Mio. € Umsatz wachsen. Der Outdoorbereich wuchs auf 169,3 Mio. € um 3,1 %. 

„Der Kosmetikmarkt ist neuerdings grundsätzlich anfälliger für ein sich schnell veränderndes Verbraucherverhalten – was nicht zuletzt an der immer größeren Bedeutung von Influencern liegt. Die Zahlen deuteten es im Vorjahr ja bereits an, nun zeigen sie es deutlich." geschäftsführende Gesellschafter Sebastian Schwanhäußer

Guy Spier & Mohnish Pabrai investieren in Indien, warum?

Die Value Investoren Spier & Pabrai suchen nach unterbewerteten Unternehmen in Indien


In der westlichen Welt waren die Märkte sehr teuer. Insbesondere Mohnish Pabrai beklagte sich schon länger über den Missstand. Er findet einfach keine Investments, die seine Rendite- Risiko- Ansprüche befriedigen. Die Märkte waren teuer, dass signalisiert auch der Buffett- Indikator.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Indien ist das zweit bevölkerungsreichste Land der Welt
  • fast ein Drittel der Einwohner sind unter 15 Jahre
  • Wachstumsrate der Unternehmen ist höher 
  • Value Investoren Spier und Pabrai investieren langfristig in indische Unternehmen

Hingegen wird er in Indien fündig, weil hier auch die Wachstumsrate der Unternehmen höher und der Reifeprozess des Marktes nicht so fortgeschritten ist.

Micky Maus - ein genialer Wettbewerbsvorteil von Disney wird 90 Jahre

Die Micky Maus ist bekannter als der Weihnachtsmann



Die Micky Maus gehört aufgrund ihrer Bekanntheit durch Zeichentrickfilme, Comics und Disneyparks zu den berühmtesten Kunstfiguren der Welt.
Die von Walt Disney und Ub Iwerks erschaffene Zeichentrickfigur wurde schnell gut vermarktet und zur Marke aufgebaut. 


Am 18. November 1928 wurde der erste vertonte Zeichentrickfilm mit Micky Maus uraufgeführt. Dieser Film wurde sofort zum Hit am New Yorker Broadway und auch ein Kassenschlager für Disney. Die Kinos und Filmverleiher waren bereit für den Film “Steamboat Willie“ 500 USD pro Woche zu zahlen.

Durch die Vergabe von Lizenzen verdienten die Zeichner und auch das heutige Walt Disney Millionen und mittlerweile Milliarden.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Micky Maus gehört zu den berühmtesten Kunstfiguren der Welt
  • Die Figur erwirtschaftet Einnahmen durch Lizenzen, Comics und Videospiele
  • Micky Maus ist der Goldesel von Walt Disney und das gefällt auch Warren Buffett

1930 gab es das erste Lizenzprodukt: Schulmappen mit der Micky Maus bedruckt. Dann stieg der Glanz der Marke enorm und nur drei Jahr später rettete die Lizenz von Micky Maus eine Uhrenfabrik vor der Insolvenz. Da wurde schon die Macht der Marke deutlich, welche bis heute anhält. Doch überzeugen Sie sich selbst:








Die Marke wurde durch zahlreiche Videospiele, wie Disney Micky Epic für die Wii, noch tiefer in den Köpfen verankert und ist nun nicht mehr weg zu denken.

Der Burggarben: Micky Maus


In den letzten Jahren gab es mehrere Studien, die bescheinigten, das Micky Maus weltweit bekannter als der Weihnachtsmann ist.

Unternehmer kämpft gegen das Aussterben des Mode-Einzelhandels

Der Modedienstleister Katag will mittelständische Modeläden konkurrenzfähig gegenüber dem Online-Handel machen


Daniel Terberger, der Chef von Katag will die  negative Stimmung in der Modebranche nicht aufnehmen, sondern lieber etwas gegen den Abwärtstrend tun. 

Vision für die Modebranche


Das Unternehmen Katag beliefert 350 mittelständische Modehäuser mit den Marken „Basefield“ oder „Toni Gard“ und unterstützt sie in den Bereichen EDV, Marketing und soziale Netzwerke. So soll den kleinen regionalen Modeläden für die Zukunft geholfen werden.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags
  • Katag investiert in modehaus.de um regionalen Modeläden zu helfen
  • Vorstand Daniel Terberger sieht großes Potenzial in der regionalen Modebranche
  • Bei der Katag AG erwirtschaftete ein Angestellter 2016 im Durchschnitt über 3 Mio. € Umsatz

Jetzt beteiligte sich das Unternehmen an modehaus.de, einer Partnerplattform für Modeläden mit einem Netzwerk von  ca. 160 Standorten, 4.450 Mitarbeitern und ca. 550 Mio. € Jahresumsatz. Das Start-Up aus Hameln geht einen enormen Schritt in Richtung Digitalisierung und bietet den Nutzern modulare Lösungen, Erfahrungsaustausch sowie wesentliche Einkaufsvorteile im Bereich digitaler Produkte. Zudem setzt es auf einen großen Netzwerkeffekt, ähnlich wie soziale Netzwerke. Modeläden können befreundete Modeläden einladen ein Mitglied bei modehaus.de zu werden, um die gleichen Vorteile nutzen zu können.

"Wir wollen den Händlern Module für etwas mehr Individualität anbieten, die zu ihrer Region und zu ihren Kunden passen“ Daniel Terberger, Vorstand Katag AG


Der weltbeste Vermögensverwalter Buffett kostet unter 0,01% des Kapitals > günstiger als ETFs?

Der beste Vermögensverwalter ist billiger als jedes ETF!


Die Vergütung ist ein wichtiger Punkt für die Auswahl von Unternehmenslenkern, aber auch bei Fondsmanagern.
Eine Leistungs- oder Performancevergütung sorgt dafür, dass die Interessen von Kunden und Managern im Einklang sind.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • die Performancevergütung sorgt dafür, dass die Interessen von Co-Investoren und Managern / Verwaltern im Einklang stehen
  • nur bei einer Performance von über 6 Prozent im Jahr wurde Warren Buffetts Arbeit in den Partnerships vergütet
  • Die Managementgebühr bei Berkshire Hathaway liegt weit unter 0,01 %. 

Vergütung der Warren Buffett Partnerships


Warren Buffett hat diesen Vergütungsansatz auch schon bei seiner ersten Partnerschaft gewählt. Bei einer Performance über 6 Prozent stand ihm 1/4 der Überrendite zu. Als er demnach 10 Prozent im Jahr erzielte, erhielt Warren Buffett 1 Prozent des Kapitals; erzielte er 14 Prozent, bekam er zwei Prozent. Wenn die jährliche Performance nicht die 6 Prozent überschritt, erhielt Warren Buffett keine Vergütung.

Krones AG - Eine Investition wert?

Anlagenbau für Getränkeindustrie und Herstellung für flüssige Nahrungsmittel - wachsendes Geschäft für die Krones AG


Der Sommer 2018 brachte uns neue Rekordtemperaturen über einen langen Zeitraum und damit eine Getränkeknappheit an Erfrischungsgetränken. Das hatte große Auswirkungen auf die Getränkeindustrie in Deutschland. Die Kalkulationen der Getränkeproduktion mussten überprüft werden und nach den entscheidenden Einflussfaktor Temperatur ausgerichtet werden.

Indirekt profitiert davon die Krones AG, ein Anlagenbauer im Bereich Getränkeherstellung und Abfüllung von flüssigen Nahrungsmitteln. Das börsennotierte Unternehmen aus Neutraublingen in Bayern konnte durch eine starke finanzielle Position in den letzten Jahren viele Unternehmen übernehmen und sein Produktspektrum stark erweitern. Der Konzern wurde untergliedert in Prozesstechnik, Abfüll- und Verpackungstechnik, Intralogistik, Life-Cycle Service und Digitalisierung. Die verschiedenen Präsenzbereiche ermöglichen es ein Rundum-Angebot für die Getränkeindustrie zu bieten.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags
  • Die Krones AG agiert in einem Markt mit großen Wachstumspotenzialen
  • Der Bau einer Fabrik in Ungarn zieht sich in die Länge und hemmt das Wachstum des Konzerns
  • Eine Steigerung der Profitabilität wird in den nächsten 1-2 Jahren in Aussicht gestellt
  • Nach Grahams-Wachstumsformel ist die Krones AG bei einem Wachstum von über 3% p.a. unterbewertet

Dr. Elsässer: Durch Schulden verliert man die Unabhängigkeit!

Dr. Elsässer setzt auf Stabilität hinsichtlich Geschäftsmodell und Schulden, doch warum?



Dr. Markus Elsässer wurde in Heidelberg geboren und ist als professioneller Investor seit 1998 tätig. Er ist Gründer der ME-Fonds und berät diese Fonds seit mehr als 16 Jahren.
Sein Investmentstil ist durch seine konservative Einstellung zum Thema Verschuldung und Branchen, sowie durch seine internationale Erfahrungen geprägt.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Dr. Markus Elsässer, geboren in Heidelberg, berät seit mehr als 16 Jahren Fonds
  • internationale Stationen wie London, Hongkong, Paris, Sydney und Singapur prägten seinen Investmentstil
  • als ehemalige Führungskraft in der Konsumgüterindustrie hat er außergewöhnliche Kompetenzen in diesem Bereich
  • Durch Schulden verliert man die Unabhängigkeit und Gelassenheit, so Elsässers These

Internationale Erfahrungen


Dr. Markus Elsässer wuchs als Sohn eines Botschafters in unterschiedlichen Ländern auf. Zu den Stationen seines Lebens gehörten bislang London, Hongkong und Paris. Dadurch hat er vor allem durch die frühen Erfahrungen in Asien einen ganz anderen Blick auf Regionen wie Hong Kong, als man sie heute vorfindet.

Deutscher Mittelständler will IBM und Microsoft angreifen - Wer traut sich sowas?

Die Großen bekommen Konkurrenz - Weidmüller mischt unter den Tech-Giganten SAP, IBM und Microsoft mit 


Die IT-Branche wird ständig in allen Bereichen von vielen Neuerungen beeinflusst. Diese stellen für viele Unternehmen eine Chance dar, für andere wiederum können sie zu einem großen Risiko werden. Gerade die großen Konzerne, wie SAP, IBM, Microsoft oder auch Alphabet dürfen keine Marktveränderung verpassen, sonst kann sich das erfolgreiche Geschäftsmodell schnell in das Gegenteil umwandeln.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags
  • Weidmüller ist ein Hersteller und Entwickler von Verbindungstechnik, Elektronik und Automatisierung
  • die Übertragung und Analyse von Signalen und Daten bietet Potenzial
  • Neue Tools stärken die Produktion in Deutschland, weil durch neue Analyse- Möglichkeiten Maschinen besser ausgelastet werden können. 

Viele kleine Unternehmen sehen in Marktveränderungen mehrheitlich eine Chance statt eines Hindernisses. So auch Weidmüller, ein mittelständischer Hersteller und Entwickler von Verbindungstechnik, Elektronik und Automatisierung. Das Unternehmen beschäftigt sich mit Kommunikation zwischen Maschinen, also mit der Zukunft Industrie 4.0. 
„Unser Geschäft ist die Übertragung von Energie, Signalen und Daten.“ Vorstandsprecher Jörg Timmerman

Doch Weidmüller denkt bereits über dieses Geschäftskonzept hinaus und entwickelt eine Analysesoftware, um die kommunizierten Daten auszuwerten. Damit geht das Unternehmen einen großen Schritt in Richtung Industrie 4.0.

Zinseszins-Maschine entdecken und erfolgreich handhaben!

Zinseszins-Maschinen bzw. Goldesel führten Warren Buffett zum Wohlstand.


Coca Cola, See's Candies und andere sind die Goldesel oder Zinseszins- Maschinen von Warren Buffett und Charlie Munger.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags
  • Zinseszins-Maschinen sind hervorragende Unternehmen. 
  • Für jeden Euro oder Dollar mit dem man sie füttert, kommen 10 Cent oder mehr jedes Jahr hinten hinaus. 
  • wichtige Frage: Kann das Unternehmen noch in 15 Jahren florieren?



Was sind Goldesel oder Zinseszins- Maschinen?


Zinseszins-Maschinen sind hervorragende Unternehmen. Die Unternehmen funktionieren wie Goldesel. Für jeden Euro oder Dollar mit dem man sie füttert, kommen 10 Cent oder mehr jedes Jahr hinten hinaus. Das Unternehmen hat einen tollen Burggraben und benötigt kaum Kapital für Investitionen, um wettbewerbsfähig zu sein, so bleibt kein Geld unnötig im Esel stecken. Ein wirklicher Goldesel scheidet die Münzen aus, hat also einen hervorragenden Free Cashflow.

Weltmarktführer in Klimatechnik - Bitzer setzt sich am Markt durch

Unternehmerpersönlichkeit Peter Schaufler entwickelte Bitzer vom Mittelständler zum Weltmarktführer


Bitzer ist der weltweite Marktführer im Bereich Kältetechnik und weltgrößte Hersteller von Kältemittelverdichtern. Damit legt das Unternehmen die weitere Erfolgsbasis für Wachstum in den Bereichen Klimatechnik, Wärmepumpen und Transport.


Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags

  • Senator h.c. Peter Schaufler machte Bitzer zu einem Konzern 
  • Kundenanforderungen an Klimaanlagen steigen, Vorteil für Bitzer 
  • Markt für Klimatechnik wächst durch Veränderung der klimatischen Bedingungen wie die Erderwärmung


Die Geschichte des Unternehmens ist hauptsächlich durch die Unternehmerpersönlichkeit Senator h.c. Peter Schaufler geprägt. Er führte und entwickelte das Unternehmen als Inhaber über mehrere Jahrzehnte zu einen Konzern mit Vertriebswegen in der ganzen Welt.

Insgesamt kann das Unternehmen auf 80 Jahre Erfahrung im Bereich Kältetechnik zurückgreifen. Neben der Hauptmarke Bitzer gehören zu dem Konzern weiterhin die Marken Lodam (elektronische Steuerungssysteme), Armaturenwerk Altenburg, Electratherm (Energie aus Abwärme) und KIMO (energieeffiziente Frequenzumrichter)


Unternehmenskennzahlen von Bitzer


An den 65 Standorten weltweit wurde 2016 ein Umsatz von 689 Mio. € erzielt, dieser wuchs bereits 2017 auf 740 Mio. € an. Der daraus erwirtschaftete Gewinn lag im Jahr 2016 bei 35,3 Mio. € und damit leicht unter dem Gewinn des Vorjahres 2015 (43,14 Mio. €). Insgesamt beschäftigte das Unternehmen im Jahr 2016 durchschnittlich 3.370 Angestellte.

Quellen: 
https://www.youtube.com/watch?time_continue=157&v=-JKwZWhv1Gc (Stand: 02.11.18)
https://www.bundesanzeiger.de/ebanzwww/wexsservlet (Stand: 02.11.18)
https://www.bitzer.de/de/de/ueber-uns/ (Stand: 02.11.18)



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Wirth: Volkswagen teuer oder billig? & Was ist bei Dürr los?

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Das Zugpferd von Deutschland ist die Automobilindustrie und der Maschinenbau. Seit Jahren steht vor allem die Automobilindustrie zu Recht in der Kritik. Bloß abgesehen davon: Wo liegt der Wert des Flaggschiffs Volkswagen? Schafft Volkswagen Werte oder nur Skandale? Mit dieser Frage setzt sich Value Investor Martin Wirth auseinander.

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags
  • Martin Wirth ist ein Spezialist für deutsche Unternehmen
  • Sind beim Maschinenbauer Dürr nur die Erwartungen in den Himmel gewachsen? 
  • Volkswagen verdient die Kapitalkosten und hat eine günstige Bewertung - ist Volkswagen unterbewertet?



Als Spezialist für deutsche Aktien schildert er auch die Situation beim Maschinen- und Anlagenbauer Dürr. Sind die Erwartungen des Marktes einfach zu hoch oder hat das Unternehmen an Qualität eingebüßt?




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Eigenkapitalrendite von fast 20% - Wie schafft es die TAKKT AG so erfolgreich zu sein?

Die TAKKT AG hat das Ziel im B2B-Handel für Geschäftsausstattung jährlich um 10% zu wachsen. Gelingt es?


Hohen Margen in kleinen Nischenmärkten im B2B-Handel, das ist das Geschäftskonzept der TAKKT AG aus Stuttgart. Der B2B-Spezialversandhändler im Bereich Geschäftsausstattung koordiniert als Managmentholding seine Portfoliogesellschaften auf das gemeinsame Ziel langfristiges stabiles, profitables Wachstum in unterschiedlichen und sich ergänzenden Zielmärkten, Produktfeldern und Regionen zu erreichen. 

Durch das Agieren in attraktiven Märkten gelingt es dem Konzern mit dem Verkauf von langlebigen und preisstabilen Ausrüstungsgegenstände seine Geschäftskunden zufrieden zustellen und ein deutliches Auftragswachstum von 8 % im Wirtschaftsjahr 2017 zu verzeichnen.


Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags
  • TAKKT AG argiert in Nischenmärkten mit einer hohen Profitabilität
  •  Ziel 10% Wachstum durch M&A und organische Weiterentwicklung
  •  Enormer Free Cash-Flow der Übernahmen finanziert

Beteiligungen und M&A - Wachstumstreiber der TAKKT AG


Die TAKKT AG gibt 2 Möglichkeiten eines Erwerbs einer Portfoliogesellschaft vor. Einmal durch eine Beteiligung an visionären Talenten und Gründern als "Smart Investor". Hauptziel ist es bei dieser Art der Beteiligung die Skalierbarkeit von Start-Ups zu unterstützen und am Wachstum der Geschäftsmodelle teilzuhaben. Der Erwerb der Beteiligung erfolgt über die TAKKT Beteiligungsgesellschaft mbH eine hundertprozentige Tochter der TAKKT AG. Zudem wird die Möglichkeit geboten, als Co-Investor über einen Venture-Capital Fond zu investieren. 

Im Bereich M&A setzt TAKKT auf Akquisition von Unternehmen in attraktiven Nischenmärkten die den Bereich des B2B-Spezialhandels für Geschäftsausstattung ergänzen. Ziel des Konzerns ist es, dass der Bereich M&A jährlich 5 % zum Konzernwachstum beiträgt. Im M&A- Bereich wird bei TAKKT nach 2 Übernahmeansätzen differenziert: 

Wann bin ich Millionär, wenn ich statt eines BMW M5 Competition xDrive nur VW up! fahre?

Investieren ermöglicht höheren Konsum in Zukunft


Investieren ermöglicht bei Verzicht von heutigen Konsumgütern einen höheren Verbrauch zum späteren Zeitpunkt. Beispiel:
Warren Buffett hat den Kauf einer Wohnung oder Immobilie bis Ende 1957 hinausgezögert, obwohl er schon früh zu den wohlhabenden Amerikanern gehörte. Warum? Er hat keine Münze zu verschenken, lautet die einfache und doch durchdachte Antwort. Der Kauf bedeutet für ihn, dass er den Kaufbetrag, also Summe X, weniger für gewinngenerierende Investitionen zur Verfügung hat.
Die Motivation für die enorme Sparsamkeit kommt von seiner Sicht aufs Investieren:
“Investieren ist eine Tätigkeit, bei der heute auf Konsum verzichtet wird, um zu einem späteren Zeitpunkt einen höheren Verbrauch zu ermöglichen.“

Quelle auf Seite 115 und 120:

 

Zusammenfassung / Lessons Learned des Beitrags
  • Investieren ist eine Tätigkeit um einen höheren Verbrauch in Zukunft zu ermöglichen
  •  BMW M5 kostet 2035 € im Monat, VW up rund 354 €
  •  Millionär wird man nach 25 Jahre bei rund 5% p.a.

Insgesamt führte Warren Buffett ein sparsames Leben. Er wohnt auch weiterhin in dem Haus, welches er im Jahr 1957 erwarb und hat den höheren Konsum, wie große Autos und einige Villen, auch später nicht zugelassen.

Diese Sparsamkeit und seine gute Kapitalallokation brachte die Ertragskra­ft des Zinseszins enorm zum Wirken.
Geduld und den Mut sein Kapital zu hohen nachhaltigen Renditen auf den Gewinn oder Free Cashflow des Unternehmens einzusetzen, machten ihn reich.

Die Ertragskraft des Zinseszinseffekts verstehen!
Serie: Wann bin ich Millionär, wenn ich:





Wo können wir anfangen auf dem Weg zum Reichtum?



In der aktuellen Ausgabe der kleinen Serie “Wann bin ich Millionär, wenn ich XXX“, werden die Kosten von BMW M5 Competition xDrive Steptronic und VW up! gegenüber gestellt, der Zinseszinseffekt visualisiert und Handlungsempfehlungen abgeleitet.

BMW M5 Competition xDrive vs. VW up!

Was kostet ein BMW M5 Competition xDrive Steptronic?



In unsere Quelle der ADAC Neuwagen-Studie beziehen sich die Kostenangaben auf eine Laufleistung im Jahr von 15,000 km und einer Laufzeit des Neuwagens von fünf Jahren.

Die Autokosten bestehen aus:
- Wertverlust des Fahrzeugs
- Betriebskosten wie Diesel oder Benzin
- Fixkosten wie KFZ-Versicherung und Steuern
- Werkstatt- und Reifenkosten

Auch beim BMW M5 Competition xDrive tut der monatliche Wertverlust am meisten weh. Für den BMW M5 muss man knapp 1406 € jeden Monat zurück stellen, um nach fünf Jahren ein gleichwertiges neuen Fahrzeug zu bekommen. Weitere monatliche Kosten für das Auto des Münchener Automobilherstellers sind: